如何投资创新层？
在之前的文章中我们谈到过如何挖掘新三板中的“黑马”，以及怎样运用技术分析选择好公司。今天我们一起来看一下如何在新三板的市场上进行合理地资产配置。 首先我们还是来简单回顾一下新三板的情况。目前新三板的市场结构是由基础层、培育层和创新层所构成的分层市场。其中基础层又称为“全国股份转让系统”，是面向所有拟上市公司股转的交易平台；而培育层和创新层则是分别对应着创新型试点企业和创业型企业，在上市条件上有所差异。
由于新三板目前并未实行完全的注册制，所以市场的监管仍相对较严。同时，为了促进创新层企业的发展，市场还设置了动态升降级的制度。对于企业而言，如果满足连续挂牌满12个月并且最近半年营收超过500万元的要求，便可申请创新层的资格认定并进入创新层。反之则调至基础层。而在进入创新层之后，若未能及时更新相关信息或满足相关指标要求，则有被降级的风险。
在明确了新三板的市场结构后，我们来讨论下在新三板市场中如何进行合理的资产分配——即我们要把资金配置到哪些标的上去。这里我们可以参考海外经验，由于美国资本市场较为成熟且交易品种丰富，所以我们以美国为例来进行讨论。 根据美国的经验，投资者一般会将总资产的20%左右的资金配置于股票型基金上，而其余80%的资金则会配置于各类债券基金与货币基金上。当然，不同类型的投资者其资金的不同配置比例是有差别的，例如风险承受能力较低的保守型投资者会适当提升债券类基金的配置。同样，在考虑了流动性需求后的资产配置也会有所不同。
考虑到新三板目前仍然是以机构投资者为主，并且有较高的准入门槛，所以我们借鉴海外的经验来看，其新三板的投资策略可能与我们普通投资者的想法会有不同。 虽然目前国内的新三板市场仍然处于起步阶段，但是基于现有制度下的有限理性来看，其发展思路很可能向海外资本市场靠近。所以，我们也应当从海外资本市场的角度来看待新三板的投资问题。