指数基金能做空吗？
ETF，就是交易型开放式指数基金，本质上是一揽子股票的指数产品。有申购和赎回，但是没有仓位调整。所以它的建仓逻辑跟传统指数基金是一样的。而LOF是上市交易的基金，它和场外基金唯一的区别在于场外的基金经理有权对持仓进行调节来适应市场的变化。 那么既然ETF和LOF都做不到主动管理，它们能够做空的必要性也就不存在了。当然，从投资者的角度来说，肯定希望所有的基金都能做空，因为这样可以完善基金的产品线，满足投资者风险对冲的需求。
然而现实情况是不允许这样做的。首先，我国目前的证券市场还是一个单边市，也就是上涨下跌都有可能，但是很难出现像海外一样长期震荡的情况。在这种情况下，即使允许做空，效果也不会很明显。其次，我国的机构投资者还不太成熟，缺乏对冲的思维，让他们去承受做空带来的波动性风险是很困难的。最后，从监管的角度来看，目前也是不允许做空的，否则会引发一系列难以预料的风险。 所以从政策上来看，做空在中国目前来看是行不通的，无论是ETF还是LOF都不可能具备做空的能力。
不过，随着市场的逐步发展，比如以后出现震荡或者震荡偏下的走势，再加上机构投资者逐渐学会利用对冲工具降低风险，做空的可能性就越来越大。
