华泰多空基金?
首先,我并不看好该基金的长期表现 我不看好它有以下原因
1. 基金经理的选股能力很差,任职期间所管理的两只混合型基金业绩都排在同期同类基金的末尾。(数据来源:同花顺iFinD) 从上图可以看到,在同为混合型的基金中(A类),任职时间超过5年的只有两名基金经理管理的时间段成绩在平均线上下,而朱云先生管理的时间段竟然只有728天,排名倒数第一。
2. 基金风格非常不清晰。 这是一只偏股型基金,但是投资股票的比例和持股集中度很低,风格上应该更偏向于平衡型基金。但是,平衡型基金的业绩一般很难超越市场平均水平很多。而且,这还是一个控制费率的平衡型基金,业绩平庸的原因大概率是因为仓位太低,很难通过优选个股来获得超额收益,加上费率低,管理人的管理费用相对少,没有动力去提高收益率。 所以,从长期来看,这只基金的业绩表现应该不会有很大的突破。
3. 风控能力薄弱,对风险的控制能力很差。 看下图,该基金在2015年牛市顶峰的时候,重仓了很多人工智能、互联网+之类的主题性行业,到了下半年,这些板块下跌的严重,拖累整体净值下降不少。
同时,该基金在2016年和2017年连续两年业绩垫底,这一年市场行情不错,但该基金却呈现出震荡下行趋势,说明该基金的风控能力和择时能力都很差劲。 (数据来源: WIND) 另外,因为该基金是定期开放,在封闭期,基金经理会有强烈的赎回压力,如果基金业绩不好,或者判断市场将要出现回调,为了应对赎回,基金经理会采取减仓或者止损的策略,这也会造成净值波动加剧。 在开放期,由于流动性不足,基金只能继续持有,一旦进入单边市,基金就会面临亏损扩大或者跑输市场的困境。