凯乐科技有技术壁垒吗？
作为曾经的老股东，我认为KELE的竞争壁垒主要来自技术、客户资源、品牌认知度这三个方面 （2014年上市时持有少量股票）： 一、技术是凯乐最宝贵的财富，也是形成垄断的关键因素之一 KELE的主营业务包括光纤通信设备、特种光纤及器件、光电传感器件等，其中最大营收来源是光纤通信设备，占比在6成左右，该产品主要是光缆、光分路器以及连接器等。
光缆又分为常规光缆和特种光缆两大类，常规光缆占比较大，产品结构比较单一；特种光缆包括红外光缆、偏振光缆等，市场空间较大，但研发难度较高。 从产品角度来看，KELE的产品结构与亨通光电、中天科技类似，都属于光器件企业，区别在于KELE的主营业务中光纤通信设备的营收比例更高一些。
不过从销售模式来看，KELE更加偏向于集成商，以交付整体解决方案为主，而亨通和中天都是以销售光器件为主，后期再通过分包方式卖给集成商。所以从销售渠道来看，KELE的客户主要是国内三大运营商，而亨通和中天的客户则更多集中在电信运营商以外的其他领域。
运营商领域的竞争较为充分，所以以销售光器件为主的亨通和中天面对运营商时的售价和利润空间都相对较窄，而像凯乐这类以交付系统解决方案为主的企业则更能享受到行业垄断带来的收益，比如最近的业绩报告就显示凯乐的盈利水平明显高于同行。当然这是来自于国家在基础建设上的投入，毕竟没有运营商采购的光纤等基础设施，任何传输数据都是空谈。
二、老客户优质资源 是凯乐保持高毛利率的又一原因 根据公司发布的2017年年报，前5大客户销售额占比高达89%，而且大部分收入都来自老客户的重复采购，新客户的收入占比极低，这意味着凯乐对重点客户的依赖程度极高。
三、先入为主的品牌认知 对凯乐来说可能是件好事，因为做光纤通信配件，客户最先想到的就是凯乐，而对于后来者来说，想要超越凯乐所积累的品牌知名度则需要付出更大努力和成本。但同样由于先入为主的因素，让凯乐在定价上更容易保持较高的水平。这点跟国际上的领先厂商如FAKI、NKM等还是有很大不同。