北京圆通怎么了？
1，快递行业在2022年已经步入了深度调整期； 疫情、贸易战、经济下行的叠加影响，导致网购的增速开始下滑，快递行业的业务量增长也迎来拐点，从2017年的45%年均复合增长率降至2021年的3.6%。国家邮政局公布的数据显示，今年前9个月全国快递业务量同比增长4.9%，增速创2018年以来新低（见图1）。 面对行业增速换挡，企业竞争升级，圆通于2018年末完成IPO，成为“通达系”里首家上市的公司。然而好景不长，上市后不久公司就陷入财务造假风波，又被监管部门发现存在重大信息披露违法行为，收到证监会行政处罚决定书。
2，北京圆通爆仓，只是行业风险释放的一个信号； 有专家分析，电商行业的快递订单有70%集中在“三通一达”手里，而通达系又高度集中于中通和圆通。目前两家公司市场份额接近，处于双巨头领跑的行业格局当中(见图2)。 此次北京出现爆仓现象，一方面是因为双十一临近，电商商家提前备货，大量包裹进入末端网点造成挤压，另一方面也是由于去年底到今年初行业一直在去产能化，很多中小企业网点被关停或转让，物流资源向头部企业集聚，“通达系”内部竞争程度下降，整体议价能力增强。
需要提醒的是，除了规模效益带来的成本下降外，行业整合带来的成本下降空间已经十分有限，因为基础建设投入等先天劣势决定了“通达系”很难通过资本运作实现弯道超车。所以，我们可能会看到更多类似“北圆”这种情况的信号释放出来。